La hacienda recuperó valor en julio, pero crece la expectativa por una mayor oferta

Después de varios meses de relativa estabilidad, el precio de la hacienda gorda volvió a mostrar señales de recuperación durante julio. Sin embargo, el repunte todavía está lejos de marcar el inicio de una nueva escalada y el mercado ganadero comienza a encontrar algunos factores que podrían ponerle un techo a las cotizaciones en los próximos meses.

Los valores registrados en el Mercado Agroganadero (MAG) mostraron mejoras de distinta magnitud según la categoría. Los novillos tuvieron un incremento promedio del 3,7%, mientras que los novillitos avanzaron 1,8% y las vaquillonas 1,3%.

El movimiento representa un cambio respecto del comportamiento que había mostrado la hacienda durante buena parte del primer semestre. Mientras el precio de la carne vacuna en góndola acumuló una suba cercana al 22%, el valor de los animales enviados a faena permaneció prácticamente sin cambios durante ese período.

Esta diferencia entre el precio de la hacienda y el de la carne al consumidor constituye uno de los puntos que observa el mercado. El consumidor parece haber aceptado un nuevo nivel de precios para la carne vacuna, aunque la demanda continúa mostrando cautela y enfrenta además la competencia de otras proteínas, principalmente pollo y cerdo, que mantienen una posición más accesible para los hogares.

Feedlots: una señal de mayor oferta

Uno de los principales factores que podría limitar futuras subas aparece del lado de la oferta. La cantidad de animales encerrados en los feedlots se mantiene en niveles elevados y anticipa una disponibilidad importante de hacienda terminada para los próximos meses.

Según los últimos registros oficiales del SENASA, al 1° de agosto había alrededor de 2,13 millones de cabezas en establecimientos de engorde a corral. El número representa un crecimiento cercano al 5% interanual y se ubica entre los niveles más altos de la serie histórica.

Para los analistas de Rosgan, este volumen de animales encerrados constituye una señal relevante porque permite proyectar una oferta sostenida de hacienda terminada. A esos animales se suma además el stock que permanece actualmente en sistemas de recría y engorde pastoril y que posteriormente podría ingresar a los corrales para completar su terminación.

De esta manera, aunque la menor disponibilidad inmediata de animales ayudó a sostener la recuperación de los precios durante julio, el escenario podría cambiar a medida que esa hacienda llegue al mercado.

El clima también puede jugar un papel clave

A la dinámica propia del mercado se suma una variable difícil de controlar: el clima. Un eventual escenario de El Niño, con precipitaciones superiores a las habituales, podría generar movimientos adicionales de hacienda en determinadas regiones productivas.

El impacto podría sentirse especialmente en zonas de islas y áreas cercanas a cursos de agua del este del país. Si las condiciones climáticas obligan a los productores a retirar animales de determinados campos, podría aumentar temporalmente el ingreso de hacienda a los frigoríficos.

Ese incremento de la oferta tendría capacidad para moderar la presión alcista que comenzó a observarse durante julio.

Un mercado firme, pero con cautela

El panorama que surge del análisis de Rosgan combina dos realidades. Por un lado, la hacienda logró recuperar parte del terreno perdido y mostró durante julio una mejora que cortó varios meses de escasa movilidad.

Por otro, la elevada cantidad de animales actualmente en feedlots y la hacienda que avanza en sistemas de recría anticipan una oferta importante hacia adelante. Si a eso se suma un eventual impacto climático, las posibilidades de una nueva escalada pronunciada de los valores podrían reducirse.

El comportamiento de la demanda será otro factor determinante. Con consumidores que ya enfrentan precios elevados y alternativas como el pollo y el cerdo ganando espacio en las decisiones de compra, el mercado deberá encontrar un equilibrio entre los mayores costos de producción, el precio de la hacienda y la capacidad real de los hogares para absorber nuevas subas.

Así, julio dejó una señal de recuperación para la hacienda gorda, pero el mercado entra en agosto con una advertencia clara: hay margen para sostener valores firmes, aunque existen varios factores que podrían impedir que el rebote se transforme rápidamente en una nueva carrera alcista.